2020年10月02日 星期五
中国矿业报订阅

2020年铂金投资需求潜力巨大

2020-9-14 8:22:43 来源:中国矿业报 本报记者:刘烜

世界铂金投资协会(WPIC)近日发布最新一期《铂金季刊》。这份季刊显示,二季度全球铂金市场呈现供需两弱局面,其中需求量同比下降19%、供应量下降35%。同时,受疫情和环保政策等多重因素影响,铂金在投资和汽车领域将有巨大的增长空间,特别是铂金条(币),预计全年需求将增长113%,至19吨。

整体上看,在疫情常态化趋势下,全球各行业正在持续复苏,促使铂金在首饰、汽车、化工、医疗以及玻璃等多个领域的需求出现明显增长。

铂金市场年度供应预计出现10吨缺口

在最新一期的《铂金季刊》中,世界铂金投资协会修正了前期对2020年的预测,预计铂金市场年度供应将出现10吨的缺口,而不是此前估计的有8吨的供应盈余。WPIC研究主管Trevor Raymond表示,对铂金市场而言,10吨的供应缺口是非常显著的,能够支撑铂金价格。

从全球供需形势来看,2020年全球铂金总供应量将下降14%(36吨),至221吨。其中,精炼产量将下降15%(29吨),回收供应量将下降12%(8吨)。总需求量预计将达到231吨,比2019年下降11%(-29吨)。造成下降的主要原因是汽车(-14吨)、首饰(-9吨)、工业(-0.2吨)和投资(-6吨)这四个领域的需求均有所下降。

在铂金投资方面,预计全年铂金投资需求为33吨,与2019年相比下降15%,但比上期预测的全年需求要高14吨。值得关注的是,由于中央银行和各国政府对疫情做出的全球反应,包括降息和大量流动性注入,也推动投资者对硬资产的需求。细分种类的铂金投资需求呈现显著上升趋势,例如铂金条(币)需求全年预计将增长113%,至19吨(如图),创11年来新高。

二季度铂金供需两弱

尽管新冠肺炎疫情对今年的世界经济造成了前所未有的负面影响,但在第二季度铂金投资需求方面却有所增长,主要原因是全球风险上升以及应对危机的货币和财政政策提升了包括铂金在内的多种贵金属的投资避险吸引力。

投资者对铂金的兴趣高涨,预示着这一贵金属将呈现良好的市场前景。在最新一期的《铂金季刊》中,就详细披露了疫情高峰期对全球铂金市场的影响,可以说是史无前例的——

根据《铂金季刊》相关数据显示:二季度,全球铂金供应量同比下降35%(-23吨),至44吨。由于大型冶炼活动的中断和疫情导致南非矿山封锁,导致铂金供应受到全面冲击。3月26日~4月30日,南非矿山实施全面封锁管制,直至6月1日才重新开放。铂金回收也因为疫情而导致物流中断,回收量下降19%(-3吨)。在需求方面,二季度全球铂金需求量同比下降19%(-12吨)至50吨。其中,汽车行业的铂金需求下降48%(-11吨),原因主要是疫情期间的停工停产限制了除中国以外的所有主要市场的汽车产量;首饰需求减少27%,由于疫情导致工厂关闭、零售限制,严重削减了消费需求,因此消费者购买首饰也更加谨慎;而除玻璃以外的所有工业领域,铂金需求也都出现不同程度的萎缩。

然而,在全球风险上升,以及政府为限制疫情对全球经济的影响而采取的货币和财政政策等影响下,二季度包括铂金在内的贵金属投资却明显增长。铂金ETF净流入4吨,与第一季度净流出7吨形成鲜明对比;铂金条和铂金币需求持续强劲,投资者持有量增加4吨。此外,大量铂金继续流入纽约商品交易所库存,最初是受疫情相关物流限制的推动,二季度流入则主要来自交易所持有的库存变化。铂金价格持续走高也是投资者看好铂金的一个重要原因。据了解,自2020年3月19日铂金和黄金价格分别跌至每盎司599美元和每盎司1474美元的低点以来,铂金的表现明显优于黄金,相较于黄金截至8月底33%的涨幅,铂金上涨了55%。在危机时期,这并不反常。在2008年末全球金融危机导致铂金价格跌至低点之后的两年里,铂金的周回报率比黄金高出30%至65%。

环保压力下铂金工业需求将大幅提升

氢能源行业及氢能源燃料电池汽车的发展,进一步释放了铂金需求增长的空间。

近年来,全球各国对环境保护以及可持续发展重视程度的日益加深,也使投资者对铂金的看法发生了巨变,这显著提升了铂金在环保和贵金属市场的地位。铂金在开启氢经济中的作用必将为其作为长期保值手段打下了坚实的基础。《铂金季刊》显示,疫情对世界经济造成重大影响,同时消耗了用于对抗气候变化的资金,中国、日本、韩国、欧盟和美国越来越倾向于以成本效益推动绿色议程,优先考虑“氢经济”。今年7月8日,欧盟实施了氢能源战略,强调氢能源将在整个欧洲的工业、交通、发电和建筑脱碳中发挥关键作用。随着越来越多的国家政府认识到将氢能源作为主要动力和运输燃料是最具成本效益和可持续的未来气候改善途径之一,铂金在促进氢经济发展上扮演的关键催化作用正日益为人所知。

此外,铂金不仅是生产绿色氢能源的关键,还被用于燃料电池电动车(FCEV)的燃料电池。可以预见,氢经济和FCEV市场的增长将创造对铂金的巨大需求。

复苏带动铂金需求增长

新冠肺炎疫情使各行各业都受到了不同程度的影响。因此,第二季度全球铂金供需出现下滑是难以避免的。尽管如此,《铂金季刊》也发现在一些地区和市场铂金需求正保持惊人的韧性。这些领域包括:首饰、汽车、化工、医疗以及玻璃。

在首饰方面,6月份美国铂金首饰市场消费出现巨大反弹,封锁管制的放松触发了一波惊人的市场复苏,铂金首饰进口量达到5月份的5倍以上。

在汽车领域,重型汽车在中国复兴。《铂金季刊》显示,二季度生产的重型汽车(毛重超过6吨)中,大约25%安装了符合中国VI标准的排放控制系统。因此,二季度中国汽车行业对铂金的需求增加了62%(+1吨)。世界铂金投资协会亚太区负责人邓伟斌曾表示,汽车领域的铂金需求占据铂金总需求的38%,随着各国环保意识的增强,将促使平均每辆新生产汽车中的铂、钯含量有一定的提高。显著的例子是2019年国VI、欧6等标准的实施,促使尾气催化剂中的用铂量相应增加,这也在汽车产量增加之外,提供了催化剂领域铂金用量增加的另一个途径。

在化工行业,铂金需求保持强劲动力。尽管化工应用的铂金需求量总体在下降,但在用于医疗、保健、卫生和家庭护理领域,与新冠肺炎相关的硅胶产品生产中需求依然强劲。

在医疗领域,印度和中国成为铂金需求重要的增长点。由于中国医疗保健政策的显著改善,以及印度医疗保险覆盖面的扩大,促使两个国家的药用活性成分(API)的产量大幅增加。2020年上半年,印度药品对铂金的需求较前一年显著增长,而在中国当地制药公司表示API(活性药物成分)销量增长了10%~20%。

此外,二季度玻璃行业的铂金需求为3吨,同比增长15%(+0.3吨)。部分原因是由于疫情导致居家办公的人数激增,促使显示器和笔记本电脑面板的需求大增。

世界铂金投资协会首席执行官PaulWilson表示:“虽然受疫情影响,铂金市场需求和供应均同比大幅减少。但是,由于一些与疫情无关的供应问题,加上实物投资需求增加,疫情对铂金市场平衡的潜在影响远没有先前预期的糟糕。随着2020年铂金的投资需求和基本面展望上升,铂金前景将大大提升。”□

网站编辑:宫莉

返回新闻