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大商所铁矿石期货将正式引入境外交易者

我国铁矿石期货国际化进入“倒计时”

2018-2-9 8:38:37 来源:中国矿业报

就在众人静待中国版原油期货“靴子”落地之时,铁矿石期货“黑马”一鸣惊人。

2月2日,证监会新闻发言人常德鹏在例行新闻发布会上表示,证监会确定大连商品交易所(以下简称“大商所”)的铁矿石期货为境内特定品种。大商所将引入境外交易者参与境内铁矿石期货交易。相关准备工作正在有序推进。这标志着我国铁矿石期货国际化进入“倒计时”。

据大商所通报,目前铁矿石期货引入境外交易者的方案和规则已经明确,技术系统升级改造和各项业务准备已经就绪,近日将就铁矿石期货引入境外交易者的规则向市场公开征求意见。

长期以来,由于境外交易者无法直接参与中国铁矿石期货交易,其价格的国际影响力有限。这与我国铁矿石大国的地位并不相称。数据显示,2017年,我国铁矿石进口量10.75亿吨,约占全球铁矿石贸易量的68%。铁矿石期货自2013年10月18日在大商所上市以来,运行平稳,交投活跃,已发展成为全球最大的铁矿石衍生品市场。2017年,我国铁矿石期货单边成交量3.29亿手,法人客户日均持仓量占比达37%。期货功能发挥良好,近百家钢厂、近千家钢铁贸易商参与铁矿石期货交易。铁矿石期货采取人民币计价结算和实物交割方式,期现货市场衔接紧密,期货价格具有很强的代表性,期现价格相关性达0.95。

因此,我国铁矿石期货引入境外交易者,被业内认为具有重要意义。大商所相关负责人表示,作为我国首个引入境外交易者的已上市期货品种,铁矿石期货国际化意味着国外矿山等机构客户可以直接参与中国商品期货市场,我国铁矿石期货价格将真正成为全球参与者共同交易产生的、具有国际代表性和公信力的价格,构建公平、公正、透明的国际铁矿石贸易定价基准。

铁矿石的定价,长期牵扯亿万国人的心。近年来,我国钢铁行业高速发展,对铁矿石的需求大幅度增加,带动我国铁矿石产量不断增长。作为钢铁产业重要原材料,铁矿石价格牵一发而动全身。据了解,铁矿石的定价方式先后经历了随采随买的即期定价、长协定价,并于2010年后形成以普氏指数为主导的定价方式。而普氏指数并不是一个投资者交易出来的价格,而是通过询价得到的评估值,存在不公开透明等问题。价格波动频繁剧烈,企业避险需求强烈。据大商所数据,2014年至2016年初,铁矿石价格在300~900元/吨波动,最大波幅超过600元/吨,年内最大跌幅近45%。铁矿石市场庞大贸易规模与定价模式不相匹配,急需建立公认的全球铁矿石定价基准。

目前,全球铁矿石贸易定价模式正处于转型升级的关键时期。中国作为铁矿石最大进口国,在本土建设铁矿石的国际化期货交易市场,吸引全球投资者入场交易,将使投资者结构更加完善,信息汇集更加充分,有利于引导铁矿石的开采、贸易及相关资本在全球范围内流通、配置,有利于提高全球相关企业套期保值的避险效率,推动全球铁矿石产业发展。

中国铁矿石期货引入境外投资者的消息一出,便引起了内地相关企业的高度关注,也激发了境外相关企业和金融机构的兴趣。“大商所铁矿石期货可以为境外矿山提供一个理想的远期市场。”据《期货日报》报道,国外众多钢铁企业、贸易商都希望参与我国铁矿石期货交易。值得一提的是,内地矿山、贸易商、钢厂等企业积极参与大商所铁矿石期货交易,为今后境外企业参与其中构建完整的产业风险管理体系,与中国境内企业、金融机构开展相关风险管理业务提供了条件。有关专家表示,大商所铁矿石期货成功引入境外参与者后,有关机构将开发相关的指数基金及ETF基金,方便境外机构和投资者的参与。

与此同时,铁矿石期货国际化也被许多分析人士和机构看做我国推动资本市场对外开放、提高期市影响力的里程碑事件。《金融时报》认为,这将助推建设富有国际竞争力的中国特色资本市场。当前,作为全球第二大经济体,我国实体经济已高度融入全球经济一体化。推动期货市场对外开放,积极参与全球经济治理,深度介入全球大宗商品价格形成过程,推动建立更为公正合理的国际贸易新秩序,是自身应尽的义务和责任。此外,我国铁矿石期货引入境外投资者,以人民币计价,还有利于服务人民币国际化。中国经济网提出,在铁矿石期货国际化基础上,推动以人民币计价结算的铁矿石贸易,能降低两国企业贸易成本,是加深我国与“一带一路”国家间经贸合作、加强国家间联系纽带的重要推手。□

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